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　　年末將至，各大券商如何判斷2018年市場，投資策略上又有哪些值得投資者提前撒網布局？從已經發(fā)布的策略報告來看，多數券商對明年A股走勢保持相對樂觀。

　　國信證券(11.860, 0.00, 0.00%)樂觀地認為，結構性持續(xù)慢牛行情或許才剛剛開始，2018年將是長牛的起點。從估值方面來考量，當前A股市場估值水平普遍都已經不低了，2018年A股總體估值繼續(xù)提升可能性較小，所以明年市場上漲空間將主要來自于贏利的增長。

　　光大證券(15.070, 0.00, 0.00%)表示，市場風格很大概率上可能并未發(fā)生扭轉。在未看到政策面發(fā)生重大轉變之前，業(yè)績確定性較高的行業(yè)短期雖有擾動，但中期可能仍將是市場重點配置的方向。

　　銀河證券表示，近日兩市弱勢震蕩，市場“二八分化”明顯，大盤股與小盤股走勢再度冰火兩重天，短期滬指在3300點附近反復磨底，如果金融權重股能進一步企穩(wěn)，則指數有望二次反彈，但反彈力度或較為有限，市場仍將維持結構性分化格局。

　　一些主題性投資機會被券商反復提及，被“點名”最多的是新能源汽車板塊，上海證券建議投資者，2018年重點關注鋰電池的龍頭企業(yè)；同時，受益于新能源汽車的快速發(fā)展，國產電機、電控企業(yè)也具有明顯的后發(fā)優(yōu)勢。隨著“雙積分”制度的實施，新能源汽車已經進入爆發(fā)階段，具有技術優(yōu)勢和成本優(yōu)勢企業(yè)的市占率或將獲得明顯的提升。

　　不難看出，細分子行業(yè)藏龍臥虎，整體看好明年經濟增長，券商提出了擁抱與消費升級相關的“金融、消費做底倉，制造為先鋒”的投資布局思路。大金融板塊下的證券、保險和銀行基本都處在業(yè)績企穩(wěn)、估值相對便宜的階段。

　　國信證券表示，重點關注金融與消費升級等相關的四條主線，1）創(chuàng)新驅動帶來的產業(yè)升級；2）有望持續(xù)發(fā)展的消費升級機會；3）傳統行業(yè)中可以充分受益產業(yè)集中度提升的企業(yè)；4）全面受益于經濟復蘇的大金融板塊。

　　消費股作為今年的“弄潮兒”，國泰君安(20.000, 0.00, 0.00%)證券與國信證券一致的看好消費升級，該券商同樣表示，需要關注四個方向：先進制造（科技硬件與電子元器件、家電、軍工、部分整車、汽車零部件與汽車經銷商）；大消費行業(yè)（醫(yī)藥、食品飲料、餐飲旅游、互聯網與傳媒、快遞、輕工、其他部分可選與必選消費）；環(huán)保與新能源板塊。

　　白馬股的估值與業(yè)績仍是市場關注焦點，對此，興業(yè)證券(7.680, 0.00, 0.00%)表示，2017年全球股市呈現出低波動的情形，指數呈現上漲。白馬龍頭股更多享受估值修復的上漲，大龍頭估值修復的最快時期或已過去，2018年投資機會要下沉到更加細分的子行業(yè)中去尋找。

　　招商證券(18.690, 0.00, 0.00%)指出，近期食品飲料板塊有望蓄勢等待旺季來臨。2018年一季度板塊普遍財報基數偏低，各企業(yè)一季度報表均會有出色表現，疊加春節(jié)較晚旺季延長、提價預期升溫、糖酒會反饋更加積極，預計高端白酒、次高端白酒、調味品及乳業(yè)均會有靚麗表現。

　　在東莞證券看來，考慮到2018年上市公司業(yè)績仍有望保持適度增長，目前市場的整體估值水平并不算特別高，仍有提升空間，特別是估值相對合理且有一定增長的行業(yè)龍頭公司，仍有一定的估值優(yōu)勢。

　　國信證券：重點關注消費升級等四大領域

　　國信證券表示，未來中國經濟增長總量波動可能相對缺乏彈性，一個重要發(fā)展趨勢可能就在于各個行業(yè)的產業(yè)集中度提升，這使得行業(yè)龍頭優(yōu)勢企業(yè)有望強者恒強。資本市場上將涌現出一大批擁有持續(xù)穩(wěn)定較高資產收益率的優(yōu)勢企業(yè)，這是A股市場能夠走出長期結構性慢牛行情的根本保證。從估值方面來考量，當前A股市場估值水平普遍都已經不低了，2018年A股總體估值繼續(xù)提升可能性較小，所以明年市場上漲空間將主要來自于贏利的增長。

　　投資策略方面，在宏觀經濟總體保持穩(wěn)定的背景下，A股市場由價值投資驅動的結構性慢牛行情或許剛剛開始。2018年A股總體進一步拔估值的可能性并不大，市場上漲空間將主要來自于盈利的增長。有四條主線可以關注，一是創(chuàng)新驅動帶來的產業(yè)升級。未來在新能源汽車、清潔能源、人工智能、5G、核電等創(chuàng)新領域有望出現巨大投資機會；二是有望持續(xù)發(fā)展的消費升級機會，建議重點關注未來居民金融服務需求、大健康、文化教育旅游等領域的投資機會；三是傳統行業(yè)中可以充分受益產業(yè)集中度提升的企業(yè)；四是全面受益于經濟復蘇的大金融板塊。

　　銀河證券：滬指在逐步消化利空 將反復震蕩磨底

　　銀河證券表示，上周三市場的絕地反擊受益于題材股的爆發(fā)，市場情緒面有所好轉，但熱點能否持續(xù)仍需進一步觀察，滬指在擊穿3300點過后，即使進一步下探空間有限，但仍需時間來完成震蕩筑底。一方面市場風格再次發(fā)生轉換，中小票在權重板塊走弱的情況下，領漲兩市，市場人氣稍顯回升，滬指在跌破了整數關口3300點后，各大指數的破位情形嚴重，包括長期均線系統也開始走壞，技術指標的修復以及人氣的聚集尚需要時間，因此預計滬指仍需圍繞3300點反復震蕩磨底。另一方面市場的絕地反擊得益于次新股的大幅反抽，由于IPO嚴審之下，新股整體質量有望提升，數量有望減少。而且次新股處于一個絕對的底部超跌位置，相比年內高點已大幅回落，泡沫已大幅擠出，因此短期次新股板塊有望企穩(wěn)反彈，并有望帶動創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)企穩(wěn)反彈。

　　展望后市，受流動性偏緊的年末情節(jié)影響，滬指跌破3300點，雖然尾市在創(chuàng)業(yè)板帶動下，有所回升，但兩市成交量進一步萎縮，部分權重股仍處于殺跌狀態(tài)，預計滬指在逐步消化利空因素的過程中，會反復震蕩磨底，依舊堅持3300下方適度低吸的觀點。